足元で経済と金融市場を左右しているのは新型コロナウイルス感染の拡大ですが、このコロナ危機の収束とともに、注視すべき重要なイベントは、11月3日に予定されている米国大統領選挙です。
1か月前であれば、トランプ大統領の再選が最も可能性の高いシナリオでしたあが、状況はその後変化しています。コロナ危機を背景とした経済活動の中断や原油価格の下落により、米国は6-9月期にリセッション入りすると見られています。
外出規制を受けて、過去50年で最低水準にあった失業率は最低でも10％近くまで上昇する見通しで、消費は後退し、企業は解雇や雇用の延期を迫られることになります。米国経済は、11月の大統領選挙までにはリセッションから脱出していると見込んでいますが、米国経済にはコロナ危機から受けたダメージの余波が残るでしょう。
米国の景気後退とその長引く影響は、トランプ大統領再選における大きなリスクです。リセッション局面では、現大統領は再選しない傾向にあり、過去を見ても再選したケースは僅か3回（1900年のウィリアム・マッキンリー氏、1904年テディ・ルーズベルト氏、1924年カルビン・クーリッジ氏）のみとなっています。
従って、トランプ大統領再選の確率は大きく低下しています。新型コロナウイルス感染を（2-3か月という極めて可能性が低い）短期間で封じ込める事が出来なければ、トランプ大統領の再選は難しいと言えます。
もう一つの問題は、新型コロナウイルス感染者の増加とともに米国の医療制度に圧力がかかり、同件についてトランプ大統領に対する責任追及の動きが広まる可能性です。大規模な財政刺激策や家計への現金給付は、経済の更なる悪化を防ぐにあたり有効であるものの、リセッション入りを回避するまでには至らないでしょう。
投資家の注目は、コロナ危機を背景とした市場へのリスクであり、この状況は今後数か月に渡って継続するとみられます。（現在感染が大きく拡大している欧州や米国において）新型コロナウイルス感染がピークを越えたという兆候がなければ、株式市場の底が見えない状況が続くでしょう。
民主党候補者として金融市場が選好するのは、課税引き上げと規制強化を唱える社会主義者のサンダース氏ではなく、バイデン氏の方です。とはいえ、バイデン氏はトランプ大統領よりも左派寄りであることから、バイデン氏が大統領選挙に勝利するとなれば、投資家はダウンサイドのリスクを考える必要がありますが、サンダース氏が大統領となるシナリオと比較すると、それほど大きな問題ではありません。
-
重要事項
-
この文書に含まれる情報は一般的な情報の提供のみを目的としてAMP Capital Investors Limited（ABN 59 001 777 591, AFSL 232497）（以下「AMPキャピタル」といいます。）が作成したものです。これは現地において適用される法令諸規則や指令に反することとなる地域での配布または使用を意図したものではなく、かつ、特定の投資ファンドまたは投資戦略への投資を推奨、提案または勧誘するものではありません。読者は、この情報を法的な、税務上の、あるいは投資に関する事項の助言と受け取ってはなりません。読者は（この情報を受領した地域を含む）特定の地域において適用される法令諸規則その他の要件に関して、並びにそれらを遵守しなかったことにより生じる結果について、専門家に意見を求め、相談しなければなりません。この文書の作成に当たっては細心の注意を払っていますが、AMPキャピタルあるいはAMPリミテッドのグループ会社は、予測を含むこの文書の中のいかなる記述についても、その正確性または完全性に関して表明又は保証をいたしません。脚注に示される通り、この文書中のいくつかの情報は、当社が信頼できると判断する情報源から取得しており、現在の状況、市場環境および見解に基づいてます。AMPキャピタルが提供した情報を除き、当社はこの情報を独立した立場で検証しておらず、当社はそれが正確または完全であることを保証することはできません。過去の実績は将来の成果の信頼できる指標ではありません。この文書は一般的な情報の提供を目的として作成したものであり、特定の投資家の投資目的、財務状況または投資ニーズを考慮したものではありません。投資家は、投資判断を行う前に、この文書の情報の適切性を考慮し、当該投資家の投資目的、財務状況又は投資ニーズを考慮した助言を専門家に求めなければなりません。この情報は、その全部または一部であるかを問わず、AMPキャピタルの書面による明示の同意なく、いかなる様式によっても、複製、再配布あるいはその他の形式で他の者が入手可能な状態に置いてはなりません。