不動産

2019年不動産ハウスビュー

By ルーク・ディクソン
不動産部門リサーチ、ヘッド 豪州、シドニー

世界経済指標は強弱混じる内容となっていますが、インカム創出に優れたディフェンシブな投資先として、不動産の人気は未だ衰えを見せていません。サイクルを通して低リスクかつ安定した長期のインカム・リターン獲得に注目する投資家が増えており、世界的なボラティリティの高まりを受けて、資金のアロケーションが頭の痛い問題となっています。強靭なインカムを提供するコア資産は数少なく、その他の課題が表面化しているとはいえ、投資機会はまだ存在します。

超低金利環境と不動産へのアロケーション増加に特徴付けられるこのサイクルにおいて、不動産は力強いリターンを安定的に創出してきました。デジタル・ディスラプションは、不動産セクターのパフォーマンスとバリュエーション、経済成長の加速、資本コストの上昇といった直接的影響をもたらしています。サイクルが変化する局面において重要となるのは、成長の発掘です。

まとめ

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不動産を追う投資マネーは引き続き増加、コア以外へと分散が進む

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豪州経済の見通しは以前より弱含むも、大半のセクターでは長期的なインカム成長を支えるプラス要因が存在

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オフィス市場の見通しは依然としてポジティブ、クイーンズランド州の回復局面突入と共に賃料と価値の上昇がより幅広く浸透し、2020年以降は供給増が見込まれるもののビクトリア州とニュー・サウス・ウェールズ州では堅調さが継続

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独占的かつ便利性に優れたディフェンシブな資産が選好される中で小売市場は課題に直面、テナントミックスの見直しと再開発を通じて、ショッピング・センターを人々が集うソーシャルハブへと進化させるられるかが生き残りの鍵に

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産業用不動産は、テクノロジーと消費における世界的な構造的変化から恩恵を受けており、従来は高ボラティリティや不規則な需要に特徴付けられてきた同セクターにおいて、より安定した力強いリターンが創出されている

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