投資目標やポートフォリオ全体における債券の役割を十分に考慮せずにベンチマーク運用を組み入れてしまうと、想定外のリスクに見舞われたり、リスク調整後リターンに悪影響を及ぼすことになりかねません。一般的に、資産リターンは将来キャッシュフローの現在価値で計測され、資産リターン・モデルにおける成長、インフレ、実質資本コストといったマクロ・リスク要因の見通しの変化によって変動します。
しかしながら、実際のリターンが期待リターンと合致する事は滅多にありません。投資家は、非流動性や不確実性に対する追加的な対価、つまりリスクプレミアムを要求するからです。
この理由から、債券は投資ポートフォリオにおいて、インカム創出から資本保全、流動性やディフェンシブ性、リターン源泉の提供まで、様々な役割を果たすことが可能です。伝統的な債券ベンチマークでは、投資家個別の目標やニーズを考慮せずに、これらリスク要因やリスクプレミアムを組み合わせているのです。
同レポートでは、投資目標を達成するにあたり、ブルームバーグ・オーストラリア債券（総合）インデックスの有効性を検証し、投資目標達成、そして優れた投資結果の達成に向けた将来キャッシュフロー見通しとリスクプレミアムの組み入れ方法に関する強固な枠組みを提案します。
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