投資におけるゴールベース型のアプローチは、フィナンシャル・アドバイスの提供と投資ソリューションの設計における従来のやり方を大きく変えるものです。
従来のアプローチ
これまでのアプローチは、理論的で極めて複雑したものであり、個人が何を達成したいのかではなく、そのリスク許容度のみにフォーカスしたものでした。投資家は、パッケージ化された投資ソリューションの中から、リスク許容度に最も合致する商品を選択しなければなりませんでした。
ゴールベースのアプローチ
一方で、ゴールベースのアプローチとは、家族の現在そして将来の負債を十分に理解し、会計の枠組みを頭に描くことで、その金銭的ゴールを達成するポートフォリオを構築することであり、トータルリターンや、安定したインカム獲得など特定の目標にフォーカスしています。リスクとは、ベンチマークに対するアウト／アンダーパフォーマンスではなく、自身の目標が達成できるのかであり、目標達成に必要なアクションとは何なのかを考えることであり、調査に基づいて設計された投資ソリューションは、個人の目標達成を支援する内容となっています。
行動経済学の調査
一般的な経済モデルは、人々が合理的な意思決定を行うという仮定に基づいています。しかし、現実的には、人々は事実や道理だけに基づいて意思決定を行っているのではなく、心理学や社会学からも影響を受けています。行動経済学は、人々が非合理な判断をする理由に注目し、投資家や市場が常に合理的であるという考えに緩みをもたせるものです。
2002年、この行動ファイナンス分野のリサーチを手掛けたプリンストン大学のダニエル・カーネマン教授が経済学のノーベル賞を受賞しています。
カーネマン教授は、金融理論や理論家が示唆する投資家行動ではなく、投資家が実際にどのように考えて行動するのかについて研究をお子いました。
なぜ多くの投資家が高く買い・低く売り、市場がピークに近づくにつれて貧欲となる傾向にあるのか、なぜ底入れ間近・底打ち局面で恐怖心にかられるのかといった点の理解を助けてくれるのが、この行動ファイナンスです。
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重要事項
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